El banco de inversión JPMorgan proyecta que el mercado energético global enfrentará un exceso de oferta de petróleo en 2026, mientras que el gas natural estadounidense se beneficiará de nueva capacidad de exportación y mayor demanda eléctrica.
El informe estima que las existencias globales de crudo podrían aumentar en 2,8 millones de barriles diarios el próximo año si no se aplican recortes de producción. Este escenario presionaría los precios internacionales, especialmente si las tensiones geopolíticas se moderan, indica la nota de Investing.
Gas natural en expansión
En contraste, el gas natural de Estados Unidos entraría en un período de mayor demanda, impulsado por:
- Nuevas instalaciones de gas natural licuado (GNL).
Crecientes necesidades eléctricas.
Sustitución de combustibles en la matriz energética.
JPMorgan prevé balances ajustados en 2026, antes de un alivio en 2027.
Los líquidos de gas natural (NGL), como el propano, muestran tensiones por altos inventarios y cambios en la demanda de materias primas, lo que podría limitar el desempeño de algunas compañías del sector.
Recomendaciones de inversión
En su revisión sectorial, JPMorgan realizó varios ajustes en las calificaciones de compañías energéticas. La firma elevó a Devon Energy a Sobreponderación, con un precio objetivo de USD 44, destacando su programa de reducción de costos de USD 1.000 millones y la expectativa de que genere rendimientos de flujo libre de efectivo de 11,5 % en 2026 y 13 % en 2027.
CNX Resources fue mejorada a Neutral tras un año de bajo desempeño que dejó sus acciones más alineadas con las de sus pares, con un objetivo de USD 38. En contraste, Occidental Petroleum recibió una rebaja a Infraponderación, con un precio objetivo de USD 44, debido a su valoración elevada y un nivel de apalancamiento superior al de competidores en un entorno de precios más débiles para el crudo.
El banco también redujo la calificación de Antero Resources a Neutral, con un objetivo de USD 39, señalando que los fundamentos más débiles en el mercado de líquidos de gas natural (NGL) podrían pesar sobre la acción. Finalmente, Range Resources fue rebajada a Infraponderación, con un precio objetivo de USD 39, ante perspectivas más suaves en NGL y la expansión de capacidad en muelles de la Costa del Golfo, que diluye una ventaja de precios que la compañía había mantenido.
Por: Agencia