Un tribunal estadounidense completó una segunda ronda de ofertas en una subasta de acciones de la matriz de la venezolana Citgo Petroleum después de que al menos tres consorcios presentaron ofertas revisadas en junio, lo que aumentó las esperanzas de los acreedores de recibir el pago de parte de la deuda pendiente de Venezuela.
La subasta judicial de la séptima refinería más grande de Estados Unidos se deriva de un caso de ocho años que la minera canadiense Crystallex inició en Delaware contra Venezuela. El tribunal federal declaró a PDV Holding, la empresa matriz de Citgo, responsable de las deudas y expropiaciones pasadas de Venezuela, lo que allanó el camino para que más de una docena de acreedores adicionales exigieran una compensación de casi 19 mil millones de dólares, detalla Reuters.
La segunda ronda de licitación se completó este año tras una serie de retrasos. Una oferta de tres mil 700 millones de dólares de Red Tree Investments, filial de Contrarian Funds, que incluía un acuerdo aparte de dos mil millones de dólares para pagar a los tenedores de un bono venezolano en mora, fue seleccionada en marzo como oferta inicial. Los competidores presentaron sus ofertas el mes pasado.
Entre las empresas que presentaron ofertas rivales se encontraba un grupo liderado por una filial de la minera Gold Reserve y un consorcio liderado por la firma de capital privado Black Lion Capital Advisors , según documentos judiciales.
Amber Energy, filial de Elliott Investment Management, y la casa comercial Vitol también consideraron ofertas, pero no está claro si presentaron ofertas revisadas durante el período de «topping».
Ese período duró del 28 de abril al 18 de junio.
Un funcionario judicial que supervisa la subasta, quien el mes pasado indicó que podrían surgir nuevos postores justo antes de la fecha límite para presentar ofertas, debe emitir una recomendación sobre el ganador de la subasta antes del 2 de julio. Se espera que el juez y las partes en el caso asistan a una audiencia final sobre el proceso de venta el 18 de agosto.
¿Qué tan grande podría ser esta pérdida para Venezuela?
Si Venezuela, propietaria del 100 % de la refinería y de sus matrices estadounidenses, no logra retener parte del capital, perdería su activo más importante en el extranjero. El país, con una deuda externa que alcanza los 150 mil millones de dólares, ya ha perdido otros activos en Europa y Asia a manos de sus acreedores.
El juez de Delaware, Leonard Stark, ha dejado abierta la posibilidad de que las partes que representan a Venezuela presenten una oferta. Sin embargo, las juntas directivas que supervisan la refinería necesitarían obtener el respaldo de políticos tanto en Caracas como en Washington, un desafío dadas las sanciones estadounidenses impuestas a Venezuela y la tensión existente entre ambos países.
Antes de las sanciones, la red de refinación de Citgo, con una capacidad de 807 mil barriles diarios, era un importante procesador de crudos pesados y ácidos de Venezuela. Desde que Citgo rompió vínculos con su matriz, la petrolera estatal PDVSA, con sede en Caracas, en 2019, Venezuela ha tenido dificultades para encontrar nuevos mercados para su petróleo, mientras que la refinería con sede en Houston ha recurrido a otros proveedores de crudo.
La oposición venezolana, que en 2019, mediante su mayoría en el Congreso, designó las juntas directivas que ahora supervisan la refinería, ha trabajado durante años para retener a Citgo, lo que incluye financiar defensas legales y ejercer presión en Washington. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, que ha protegido a Citgo de los acreedores en los últimos años, debe aprobar al eventual ganador de la subasta.
Los opositores del presidente venezolano, Nicolás Maduro, han afirmado que Citgo podría contribuir a la recuperación económica del país si se restablece la democracia. Los funcionarios de Maduro han rechazado las sanciones estadounidenses y han calificado la subasta como un robo de un activo soberano.
¿Pueden los acreedores reclamar una indemnización posterior a la subasta?
Sí. Muchos acreedores, incluido ConocoPhillips que posee las mayores reclamaciones de casi 12 mil millones de dólares, y Gold Reserve, han emprendido acciones legales fuera de Estados Unidos para confiscar activos propiedad de Venezuela, como cuentas bancarias, petroleros e instalaciones de almacenamiento controladas por PDVSA.
Los acreedores, que rechazaron el resultado de una ronda de licitación el año pasado debido a las condiciones impuestas por el ganador, Amber Energy, filial de Elliott, pueden presentar objeciones si no están satisfechos con sus resultados.
También pueden continuar casos paralelos en otros tribunales estadounidenses, que hasta ahora no han avanzado significativamente para hacer cumplir las reclamaciones relacionadas con los bonos o probar que las filiales estadounidenses de PDVSA deberían ser responsables de las deudas de Venezuela, un paso necesario para perseguir los activos de Citgo.
La acumulación de costos legales y las inciertas perspectivas de recuperación llevaron a tres de los 18 acreedores inicialmente autorizados por el tribunal a retirarse. Otros, incluido el propietario de objetos pertenecientes al héroe de la independencia venezolana, Simón Bolívar, no cumplieron con todos los requisitos judiciales para participar.
¿Se compensará a todos los acreedores?
Improbable. Si bien Citgo fue valorada entre 11 mil y 13 mil millones de dólares en el caso de Delaware, se espera que la subasta genere alrededor de ocho mil millones de dólares, considerando posibles acuerdos paralelos con acreedores clave, como los tenedores de bonos.
El reciente desempeño débil de Citgo , incluida una ganancia que se desplomó a 305 millones de dólares el año pasado desde 2 mil millones de dólares en 2023, también podría afectar su valoración.
Estos factores sugieren que más de la mitad de los 15 acreedores registrados, que en conjunto reclaman 18 mil 900 millones de dólares, podrían no recibir distribuciones de la subasta.